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金山云擬第二次赴港上市:股價縮水超九成 公有云市場份額僅3%

金山云擬第二次赴港上市:股價縮水超九成 公有云市場份額僅3%

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編輯: 開心
信息來源: 金融虎
更新日期: 2022-03-17 15:07:47
摘要

近日,金山云宣布正在探索在香港聯交所主板二次上市。兩年前,火爆的云計算概念讓金山云上市首日股價漲超40%,隨后一路狂飆,一年內漲至74.67美元/股;但在經歷大幅增長后,其股價逐漸出現頹勢,目前已較最高價縮水超9成。

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記者齊志穎

近日,金山云宣布正在探索在港交所主板二次上市。兩年前,云計算概念的火爆讓金山云上市首日股價漲幅超過40%,隨后一年內飆升至74.67美元/股。但在經歷大幅增長后,其股價逐漸下滑,與最高價相比縮水超過90%。除了股價低迷,營收增速下滑、虧損擴大、毛利率下降也給金山云帶來了諸多隱憂。

近日,金山云宣布正在探索在港交所主板二次上市,但仍需監管部門的批準和市場情況。

兩年前金赴美上市時,受疫情影響,美國金融市場持續動蕩,中概股越來越冷。但云計算概念的火爆,讓金山云上市首日暴漲超40%,之后一路飄紅;但在經歷大幅增長后,其股價逐漸下滑,與最高價相比縮水超過90%。

業內人士分析,金山云的產品功能和服務、市場份額和營收都遠不及市場預期。記者發現,除了股價低迷,營收增速下滑、虧損擴大、毛利率下降也給金山云帶來諸多隱憂。

目前,公有云業務仍然是金山云的支柱業務,但在這個市場上,處于第二梯隊的金山云似乎無法與阿里云、騰訊云等廠商抗衡。未來,金山云如何為自己贏得更多的客戶來解決生存問題?經歷過山車,

最高值縮水超過90%

2020年5月8日,金山云在美國納斯達克上市交易。IPO發行價為每股17美元,共融資5.1億美元,成為當時美股市場中國唯一的純云服務提供商。金山云的成功上市,也使其成為繼獵豹移動、金山辦公之后,金山軟件第三家分拆上市的子公司。

金表示,上市的主要出發點是考慮資本市場對云計算行業的熟悉程度和投資人的熟悉程度。當時中概股遇冷,美國金融市場受疫情影響持續動蕩。上市首日,金山云股價漲幅超40%,市值近48億美元。

對于當時金山云的股價表現,香頌資本執行董事沈夢對記者表示,金山云上市時,全球云計算行業,尤其是亞馬遜AWS的表現超出市場預期,導致全球云計算概念異?;馃?,國內聚焦云計算數據中心新基礎設施等原因,推動了金山云股價相對較好的表現。

當時雷軍在接受記者采訪時也表示,首先,金山云上市的時機已經比較成熟;其次,在疫情影響下,中概股壓力很大。如果金山云IPO成功,將提振整個市場的信心。果然,金山云上市后股價一路飆升,2021年2月達到最高值74.67美元/股。然而好景不長。此后,金山云股價開始震蕩下行,陷入持續下跌狀態,最低跌至2.5美元/股。一年時間,股價從最高值縮水超過90%。3月16日,金山云開盤價為4.18美元/股。

對于金山云上市后“過山車”般的股價表現,沈夢表示,不難發現,與亞馬遜AWS、阿里云等云服務商相比,金山云在功能和服務上有著非常大的差距,遠低于市場預期。金山云的市場份額和盈利能力也不盡如人意,所以前期的投資者可能會繼續盈利退出,

至于為何要第二次赴港上市,沈夢認為,金山云尋求港股提前上市,是為了避免受到監管影響,或者被迫在美股退市?!暗壳懊拦墒袌龉善钡南碌矊е铝烁酃墒袌龉善钡南碌?,其在國內主要市場的表現低于之前的市場預期,因此除了一些短期的投機因素外,很難保證其股價在短期內健康發展?!比晏潛p超過30億元,

2021年第三季度毛利同比下降21.7%。

除了股價下跌,營收增速下滑、虧損擴大、毛利率下降也給金山云的業績帶來了諸多隱憂。

根據此前財報數據,金山云2021年前三季度季度營收分別為18.1億元、21.7億元和24.14億元,同比增速分別為30.4%、41.6%和39.6%。金山云預計2021年第四季度總營收為26.3-28.3億元,同比增長37%-47%。

綜合以上數據,金山云2021年全年營收約為90.2-92.2億元,同比增長37.1%-40.2%。2020年,金山云的營收增長率為66.2%。

另一方面,金山云一直在虧損。三年來,金山云凈虧損超過10億元。最新公布的2021年第三季度財報數據顯示,金山云凈虧損5.07億元,同比大幅增長381.2%。

中信建投預計,金山云2021年凈虧損15.13億元,同比增長10.84%。未來幾年,金山云的凈虧損似乎沒有明顯收窄的跡象。

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深度科技研究院院長張孝榮表示:“云計算企業虧損已經成為常態,該市場還處于發展初期,投入大、產出小?!?br/>此外,金山云的毛利率也呈現出了下滑態勢。2021年第三季度,金山云的毛利率為同比減少21.7%至0.88億元;毛利率為3.8%,比2020年同期的6.5%大幅下滑。

  市場份額不及主流廠商,

能否拓展新領域成關鍵


目前,金山云的業務分為公有云、企業云與其他,盡管近年來金山云的公有云營收占比在不斷減小,但依然是營收支柱。根據最新財報顯示,其公有云營收占到金山云總營收的70%。
但在公有云賽道,金山云處于第二梯隊,市場份額與第一梯隊相距甚遠,且近年來市場份額增量變化不明顯。
IDC發布的《中國公有云服務市場(2021第三季度)跟蹤報告》(以下簡稱“報告”)顯示:2021年第三季度中國公有云服務整體市場規模(IaaS/PaaS/SaaS)達到 71.88 億美元(457.61 億人民幣)。
其中,金山云的公有云IaaS+PaaS業務市場份額為2.89%,收入10.37億元,位列第八;其中公有云IaaS收入9.83億元,公有云PaaS收入5424萬元。從市占率看,其公有云IaaS市場份額為3.37%,同比減少0.3%,位居第七位;而PaaS業務則未擠入前十。


根據金山云的招股書顯示,2017-2019年,該公司前三大客戶是與其關系密切的金山、小米、獵豹,三者年度收入合計占比均超過金山云收入的50%;倘若大客戶流失,必定會對其業績產生嚴重影響。而此后,金山云再未詳細披露過客戶詳細情況。
多名業內人士分析稱,一方面,大客戶一旦選定某家云計算廠商,因為轉移的成本比較大,對業務產生的影響也會很大,所以變更的可能性較低;另一方面,大客戶對云計算公司的影響不言而喻,各大互聯網廠商均成為云計算服務商爭奪的對象。
對此,張孝榮表示,公有云業務的客戶大部分為物聯網行業企業與IT行業軟件服務企業,“該行業競爭激烈,這些企業也比較認可大廠商;而在細分領域,例如阿里云在電商領域、騰訊云在游戲領域均有一定的優勢。而金山云則與金山、小米等密切相關的企業合作較多,沒有太大的增長空間?!?br/>張孝榮認為,整個行業比較低迷,金山云首先需要先解決自己的生存問題,要考慮怎樣為客戶提供更好的服務;其次要拓展市場份額,需要跨界,客戶越多、數據量越大、面向的行業越豐富,得到的行業信息越多,越有助于自己的發展。
標簽:科技 財經
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