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家族資本盛宴:浙大夫妻攜手創業 遠房親戚也來分蛋糕

家族資本盛宴:浙大夫妻攜手創業 遠房親戚也來分蛋糕

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編輯: 喵星人
信息來源: 野馬財經
更新日期: 2022-08-27 12:46:30
摘要

近日,波長光電回復深交所問詢并更新了《招股書》,其中自然人股東多達68個,還有不少是實控人近親屬和遠房親戚。

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融資能力不強,資本盛宴“吃席”人不少

編輯吳麗娟

光電上市申請文件生動展現了一家人共享幸福的溫馨場景。

近日,波長光電回應深交所問詢,更新《招股書》,其中自然人股東多達68名,且多為實際控制人的近親屬和遠親。

與眾多IPO公司不同,波長光電在《招股書》中表示,公司的運營資金主要來自于經營積累、股權融資和間接融資等,融資能力與業務成長性不匹配。

查閱過往融資記錄發現,除了2014-2021年掛牌新三板進行公眾股東融資外,波長光電并不被投資機構看好。

然而,這次向創業板的沖刺,也是一場巨大的“資本盛宴”。如果上市成功,不僅我的兄弟姐妹會分享我哥哥的成果,就連我姐夫和哥哥的兒子也會分一杯羹。

一家公司要上市,遠房親戚也分羹

上世紀80年代末,波長光電的創始人朱敏和黃在浙江大學光學儀器工程系相識,并成為專業同學。

1989年大學畢業后,他們被分配到南京工作,直到1995年。朱敏在南京華東光學儀器廠工作,任工程師;黃是南京江南光學儀器公司的工程師兼產品經理。

六年后,中國迎來了改革開放的春風,兩個嗅到機會的人辭職出國謀生。黃率先走出國門。1995年7月加入新加坡Erlu公司,任光學制造工程師兼市場經理。定居后,朱敏于1995年12月辭職來到新加坡。1996年7月,他加入新加坡龍軍豪華旅游公司,擔任旅游策劃經理。

這對夫婦的職業規劃步調一致。1999年,在新加坡工作了三四年的兩人跳槽了。在經歷了多份工作后,2008年,朱敏和黃回到南京,他們一起工作,并成立了波長光電。

="32">2008年12月至今,朱敏任波長光電董事;黃勝弟任波長光電董事長。


波長光電成立后,家族親友紛紛入股分羹,其中,黃玉梅系黃勝弟的姐姐,吳玉堂與黃玉梅是夫妻關系,也就是黃勝弟的姐夫。本次發行前,吳玉堂直接持有公司2167萬股股份,占公司總股本的24.97%。此外,吳玉堂作為威能投資的有限合伙人,持有威能投資34.75%的份額,間接持有公司118.59萬股股份,占公司總股本的1.37%。姐姐黃玉梅直接持有公司7.23萬股股份,占公司總股本的0.08%。


此外,吳玉堂、黃玉梅夫婦還與創始人夫婦四人為一致行動人。


除了姐姐,黃勝弟的胞兄黃順建作為威能投資的有限合伙人,本次發行前持有威能投資1.52%的份額,間接持有公司5.18萬股股份,占公司總股本的0.06%。



作為家族財產分配,兄弟姐妹入股在很多IPO公司并不少見,但波長光電的“蛋糕”惠及得更廣。


其中,吳玉亮系董事長姐夫吳玉堂之胞兄。本次發行前,吳玉亮作為威能投資的有限合伙人,間接持有波長光電0.06%的股份。


黃勝弟甚至連姐夫哥哥的兒子都照顧到了,吳偉作為吳玉亮之子,本次發行前,間接持有波長光電0.03%的股份。


與創始人夫婦的高學歷不同,這些親屬股東學歷參差不齊,在《招股書》公布的上述股東學歷中,吳玉堂為中專經濟管理專業。


截至《招股書》簽署日,波長光電共有85名股東,其中自然人股東68名。而董監高及核心技術人員近親屬直接或間接持有公司股份的就有15人。



與遠房親戚還有關聯交易


親戚多了,關聯方和關聯交易也在所難免。


《招股書》顯示,2018-2021年,波長光電注銷 9 家關聯企業。


上述報告期內,波長光電關聯方英發威光學技術有限合伙企業、OPI株式會社、上海鼎州光電科技有限公司在向波長光電銷售商品的同時,還向其采購商品或服務。


此外,過去四年,波長光電還向其材料車間經理、董事長姐夫的胞兄吳玉亮采購材料加工服務,采購金額為52.56萬元、80.56萬元、8.47萬元及3.24萬元。


以上種種,波長光電表示不存在向關聯方或其他第三方輸送不恰當利益的情形,并按有關法律、法規、規范性文件及公司內部規章制度履行了必要的內部程序,不存在現存的或潛在的爭議,不存在損害公司利益的情形。



但事實上,波長光電與親友間的關聯還不止于此,《招股書》顯示,2018年、2019年,公司向吳玉亮分別額外支付52.56萬元、80.56萬元的高額津貼,高于董事長黃勝弟的年薪。


發放的方式也很奇怪,在資金流水核查中,發現吳玉堂、吳玉亮存在間接領取薪酬情形,其中2019年一筆71.44萬的流水,就是通過趙春陵、趙愛寧等五名員工向吳玉亮發放津貼及獎勵。不過波長光電表示,該部分支出已按工資薪金計入當期損益。


IPG中國首席經濟學家柏文喜指出:“一般通過員工賬戶給人發放津貼的,可能是為了掩人耳目,隱蔽地進行利益輸送。這個需要公司進行關聯交易審查,在關聯交易審查中,需要獨立董事認可才行?!?/p>


波長光電對高津貼做了解釋,表示這是吳玉亮作為技術指導對公司生產材料提供生產管理等職責、保證生產加工材料的穩定性應獲得的報酬。


至于這種一邊持股、一邊做供應商、還能享受高額津貼的配置是否合理,波長光電并未給出回復。



市占率不足1%,研發費用率低于同行


眾多的親友持股,還有錯綜復雜的關聯交易,若波長光電成功上市,將是家族中的一場資本盛宴。然而,波長光電面臨的競爭壓力其實不小。


波長光電下游應用主要為工業激光加工和紅外熱成像領域,相關應用場景日趨成熟、市場需求日漸突顯、政策扶持力度持續加大,為中國光學產業的發展孕育了良好的發展前景,從而吸引了一批業內企業布局相關技術并試圖進入這一領域,未來這將導致同行業競爭對手有所擴大。


在這一背景下,波長光電的市場占有率不高,只有0.89%。同行上市公司福晶科技、福光股份和宇瞳光學的市占率分別為4.9%、1.96%、1.82%。


市占率不突出,研發也不具競爭力。波長光電的研發費用主要以研發人員的薪酬與研發所需的材料費為主,過去四年,研發費用率分別為 4.87%、5.93%、5.43%及4.87%,低于同行業可比公司平均值 7.23%、7.38%、7.85%和 7.32%。


不過,得益于創始人夫婦早年求學和求職的經歷,波長光電擁有一批浙江大學、新加坡南洋理工大學、新加坡國立大學和南京理工大學等光學領域優秀科研院所為背景的創新研發團隊。


此外,波長光電表示公司一直重視技術隊伍建設,引進人才,加強交叉學科培訓,強調團隊協作精神。公司的研發中心先后獲得“江蘇省企業技術中心”、“南京市工業設計中心” 和“南京市工程技術研究中心”認定,同時還建立了江蘇省研究生工作站。


波長光電的實控人家族能吃到上市的資本盛宴嗎?評論區聊聊吧!

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